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分散投資と長期運用

アベノミクス4年目の2016年の日経平均株価は、年間としては5年連続の株高となりました。


一方、世界的には原油安の継続と中国の景気悪化により年初から世界的に株価は下落、そして6月下旬にはイギリスのEU離脱決定により大揺れとなり、11月初旬にはアメリカ大統領選挙でトランプさんが当選して、サプライズの株高となり、年間を通じて為替、株価とも大きく動いた年でした。

景気としては調子が良かったのはアメリカのみですが、ニューヨーク・ダウの年間騰落率は+13.4%と、経済環境が反映された結果となりました。

こうした年に、伝統的な運用方法として、値動きが異なる4つの資産に分散して運用した場合、投資結果はどうなっていたのでしょうか。
試算してみました。

2016年1年間の各資産の騰落率は次の通りです。

・国内株式・・・ +0.3%(TOPIX 配当込み)
・国内債券・・・ +3.0%(NOMURA-BPI総合指数)
・外国株式・・・ +5.7%(MSCI コクサイ・インデックス)
・外国債券・・・ -3.0%(シティグループ世界国債インデックス)

これを4等分して1年間運用した場合、

+1.5% いまひとつです。

日本の債券市場はマイナス金利導入により、金利が下がったためめ、債券価格としてはプラスとなり、低調な収益率ですが、安定しています。

海外株式は、日本を除く先進国の株式市場の平均値ですが、アメリカの株価上昇によりなんとかプラスをキープ。

外国債券は、日本を除く先進国の債券価格の平均値ですが、金利上昇により、価格は下落。

◆1997年~2016年までの20年間で、単年度の運用では、収益率がマイナスになったのは5回あります。

しかし、この4等分運用を10年間続けていたらどうであったのか、試算してみると、
1997年~2016年では、いずれの10年を見ても、マイナスになった10年間はありませんでした。
 

※10年間・・・1997~2006、1998~2007、・・・ 
 10年間の累積収益率を1年間の平均で換算した収益率
 (尚、このグラフの利回りには運用手数料は含まれていません。)

”長期投資”をしていれば、リーマン・ショックのような大暴落の年があっても、「元本割れ」をせずに済んでます。

10年程度の運用をすれば、いつ投資を初めても、10年後にはプラスで終わっている、という意味です。

10年間の運用をした結果、開始した年によって異なりますが、1.1倍~1.8倍の成果が出ています。
平均すれば約1.5倍。

短期的な結果が求められるプロと違って、私たち個人は時間が味方してくれます。

時間を味方につけた分散投資は、景気の波を乗り越えることができます。
(と信じています)

◆しかし、リターンだけに目を奪われていてはだめで、リスクも見る必要があります。

※投資の世界ではリスクとは、平均に対し上振れしたり、下振れしたりする”ブレ”の事を指していて、「危険」と言う意味ではありません。

リスク・・・例えば20%のリスクであれば、1年間に約70%の確率で20%上昇したり、20%下落したりする可能性があることを示します。
70%の確率で、100万円が80万円になったり、120万円になったりする可能性があるということです

下のグラフは、過去20年間の4資産の年平均リターンと、これに対応するリスクをグラフ化したものです。

投資は、こうしたリスクを理解して運用するのがとても大切です。

下落しても許容できる範囲での運用が重要。
全ては自己責任です。

《注》上記データは過去のデータであり、将来の成果をお約束するものではありません。
またテータは全て諸費用控除前です。

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代表 鈴木 聡

(略歴)
1960年生まれ
・FP資格を2000年に取得
・2007年に事務所設立
・お客様の気持ちに寄り添って、人生の夢の実現や家計の課題のアドバイスをしております。​

メディアへの出演、掲載

ラジオへの出演

FMラジオ「K-mix」番組「みんなの課外授業」 の水曜日の回に、2013年4月~6月毎週出演。

雑誌、新聞等への掲載

ファイナンシャルプランナーの立場で、様々な雑誌や新聞で執筆、監修。

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